地产股6月投资策略:长线长投
一、 就短期而言,大跌之后总是会有一些反弹机会的;
二、 就长期而言,A股优势地产股估值较便宜,买入并持有的时间足够长,是能等来大机会的。
目前销售面积增速虽然持续往下走,但房价仍然很坚挺,部分地区上涨压力还很大,“抢房”充斥各大媒体版面、刷爆朋友圈。
从过去10年的经验看,在“抢房”、“房价要暴涨”之类的字眼充斥媒体时,A股优势地产股的股价走得都不是很顺畅,比如2016年上半年、2013年、2009年下半年至2010年前5个月。
2018年1-4月,商品房销售面积、销售额累计同比增速分别为1.3%、9%,较1-3月分别回落2.3、1.4个百分点,较本轮小周期的顶点(2016年1-4月)分别回落35.2、46.9个百分点,降温趋势显著。
观察优势房企2018年1-5月销售额累计同比增速,部分房企增速虽较1-4月有所回升,但大部分销售增速显著不如去年同期,销售排名前30的房企中,只有8家销售增速高于去年同期。
我们预计2018年销售端整体仍延续此前的缓慢降温趋势,销售增速逐步走低并向优势企业传导的过程仍未结束,在缓慢降温过程中不排除一些月份出现反复。
销售缓慢降温并逐步向优势企业传导的过程可能仍未结束,市场短期内仍难形成政策较大范围转暖预期。
房地产“去库存”至今,新房库存压力锐减,这是部分城市房价上涨压力仍较大的主因之一;房企亦持续补库存,推动了投资维持较高增速。
房价和投资仍坚挺和偏高的状况,决定了市场中短期仍难形成房地产政策较大范围转暖的预期,再叠加防范和化解金融风险的目标,行业资金面在中短期恐仍将持续偏紧。