缺口是通过一根单独的价格线揭示公众投资情绪突然而重要的变化。缺口可以出现在走势图内的任何位置，但是在几个特定的形态中出现的概率要高。缺口的每一个类型能够预测具体特征的持续程度、在折返行情中的反应，以及对于趋势的影响。缺口在很多时段和趋势中能够出现，但是在每一个情况下表示的现象区别很大。例如，在一个时段中发生的上行突破在另外一个时段中则可能是一个能量耗尽的形态。
缺口的重要性取决于出现的位置、幅度和成交量。缺口可以沿着主要趋势的发展方向出现，也可以在相反方向出现。当一个大型的缺口与当前的行情相反时，它是在没有常见的顶或底形态情况下表示趋势改变的走势图上的惟一信号。一根短的或是长的价格线会存在于缺口的另外一端。长价格线表示会沿缺口方向发生一个快速推进行情，短价格线表示一个横向整理或者向突破区的回抽验证行情。
缺口的位置反映了随后发生的价格运动的类型和机制。穿越界线清晰的S/R范围的剧烈缺口表示重要的向上或向下的突破行情。在这些价位趋势推进压力巨大，所以开始报价与上一个收盘价相去甚远。在当前趋势继续动量时，交易情绪的爆发可以形成多个缺口。在整理行情中出现的缺11具有的持续性很差，并且没有什么警告信号，成交量也小。发生在一个强烈上涨或下跌行情末期的高强度缺口常常标志着一个趋势的结束。
交易状况可能会降低或加强缺口的强度。当巨量伴随着缺口出现时，常常是为了验证S/R边界价格的有效性。例如，上行缺口如果没有足够的成交量的支持，即使缺口出现在一个非常完美的位置，也常常会发生一个强劲的反转行情。这种缺口和公众交易水平之间的关系取决于复杂的综合作用的结果。例如，一个放量缺口如果用尽了某个趋势最后的供给能量，就会终止这个方向的价格运动。但是一个成交量较小的缺口可能留下足够的能量，保证还会出现新的上攻行情。
老交易策略常常认为缺口会回补。这种简单的观点说明了为什么大多数趋势中会出现折返行情。但是，有些缺口却永远不会回补。这就要求我们对这些特殊的形态有一种新的认识。断线交易者必须分析每一个缺口的特点，以便使自己的操作策略和缺口的行为得到最大的一致。首要的任务是要在趋势波幅轴线上确定缺口的位置。
爱德华兹和麦基50年前在《股票趋势技术分析》- -书中对缺口理论进行了推广。这些老牌的大师把趋势缺口分为三个类型，它们在大多数的行情中都可以发现。逃逸缺口是一个行情的突破，是启动一个上升或下降新趋势的移动。持续缺口则出现在一个趋势的中途位置，此时的交易热情或恐慌心理压倒了人们的理智。衰竭缺口则以最后一-轮情感的爆发耗尽了推动趋势的能量。
逃逸缺口和持续缺口所具有的成交量应该远远超过60日成交量移动平均线。当趋势第一次对这两种行情进行验证时，它们都提供了沿缺口方向的优秀交易机会。它们在大部分时间内是有效的S/R指标，并且是低风险高回报的交易位。对于绝大多数上行突破来说，常常很快进行突破确认。如果确认成功，股价就急剧脱离回抽位。但是，在向持续缺口折返之前可能会有很多价格线作为过渡。公众的交易热情通常会将趋势从缺口推出很长距离才会发生实质性的验证行情。
衰竭缺口是趋势和指标达到极值时的行为。这种能量的最后爆发可能伴随着特别巨大的成交量，但是交易程度不足不会否定形态的有效性。衰竭缺口很容易发生回补。也就意味着行情的结束。股价可以同补缺口，并常常从缺口的另外- -端向缺口回抽，然后才沿着弥合方向继续回落。收敛形态常常出现在巨大缺口的范围内，然后才形成较大的移动。需要记住的是，一个衰竭缺口可能是一个相邻大周期内的- - 个隐藏的持续缺口。这种异常的现象需要有敏锐的洞察力才能分辨出来，而且在大趋势结束之前不会体现出来。可以使用乌云盖顶或熊市包含形K线形态来发现这些双重身份的缺口类型。
缺口的出现与艾略特的5浪趋势理论一致。逃逸缺口对应于第一浪戒第三浪上涨行情的开始。失控的交易情绪在第三浪的中心形成持续缺口。然后趋势以第五浪的哀竭缺口结束。持续缺口通常是整个趋势过程的中点位置。波段交易者可以利用这个知识预测主要的反转行情。当第三浪完成以后要尽可能快地想象--下缺口造成的趋势形状。从第一-浪 的边缘画- -条线延伸到新缺口。然后把这个距离加倍、等待价格最后推向这条线。当价格达到目标位后，如果实际的交叉验证有利于自己的操作。可以考虑逐渐介人操作，但要严格控制损失。
在一个衰竭缺口形成以后，常常对一个持续缺口进行第一次验证。行情发生的5浪折返情况也按照斐波纳契比例关系进行。回抽行情常常通过第一个上升或下降形态完全回补原来的第五浪。如果没有强有力的支持，就会出现反趋势的移动，直到供给需求力量达到平衡，并重新唤醒潜在的趋势。持续缺口有50%会发生折返，从而提供了一个反转行情所需要的支持力量。
要注意提防虚假的缺口回补现象。现代股市行情常常用1-2根价格线将很多持续缺口回补，然后价格又向支撑位方向急速推进。这种情况很可能体现了人们对这个奇异的S/R点位的进一步认识。但是，不要让这种两难现象否定这些良好的获利机会的有效性。只要成交量保持平稳，在缺口的另外一端介入操作具有很低的危险程度。谨慎的交易者可以等待价格再次回升到缺口之上，当缺口再次打开时进行操作。
持续缺口形态具有很高的可介入性，但是需要注意的是，在随后发生的行情重新验证哀竭缺口之前，很有可能会失败。随着趋势摆动性的消失，经历长时间的价格考验才能发生深度的回抽行情。长线交易计划可以不受这个过程的影响，但是短线交易则不行。在决定利用一个缺口进行交易之前，要利用趋势镜像确定一个可以接受的回报目标。在第一次反转行情时要尽快退出，除非自已有足够的耐心实施一个更长期的交易计划。
一定要区分当前趋势同方向的缺口和反方向的缺口。反方向的缺口常常在没有很多价格线的情况下预示大型的反转行情。最重要的惊人行情常常发生在主要高点或低点附近。在一个强势上升之后相反方向突然出现的突破会在人们心中产生恐慌，从而引起他们不理智的行为，使价格大大降低。
开放的缺口很吸引人，但是操作起来需要具有坚实的交易技术。股市的内部人士知道在交易日开始的时候有新资金寻找投资机会，于是他们就对行情描绘-番、鼓励人们操作。这种开市之前的准备工作导致了供求关系的失衡，因为很多交易者会看到这些数据，所以就以远远高于或低于行情的价格发出错误的订单。结果在新交易日开始几分钟以后，这些摩擦就为剧烈的反转行情定下了基调。
大多数早晨出现的缺口在进行回补或演变成一个趋势冲浪之前会出现一个验证的阶段。退市行为可能在开市钟声响起时就出现了。但是.股价常常首先沿着缺口方向运行一段来增加成交量， 然后可能在5分钟线的第 三根时发生反转。这种经典的反转现象的原因是以前大多数人必须要在15分钟后才能看到行情变化。内部人士仅仅控制着这个开盘价，以便在普通散户采取行动之前就悄悄进行操作。
缺口形态所支持的操作策略是应该顺应或远离开盘趋势。最危险的操作计划是在开盘时沿着突破方向介人操作。像其他动量交易一样，价格可能会急剧远离缺口位置，但是却没有迹象提示应该终止此交易。从缺口出现两根价格线以后进行交易风险虽小，但是心理压力大。这种反趋势的计划需要在实施操作后进行保护性管理，在退出时要快，或者当价格运动获得利润以后要严格止损。这个策略也要求结合集中趋势工具进行交叉验证。在一个急速脱离缺口的行情中进行操作时，开盘形成的几个价格线必须明显超出短期布林带的极值。
如果价格突破开盘的收敛行情并反转回补缺口的话，就应该注意在前期收盘价的位置寻找反弹行情。当发生回抽时，缺口的另外一端就形成了一个新障碍位。远离此价位的反转会导致价格下跌并向前期收盘价位急剧推进。那些没有回补的缺口具有强烈的支持或阻力作用。如果缺口没有回补，股价应该最终突破早晨的价格范围，到达更高或更低的水平。
早期形成的收敛行情会形成一些标记点位，可作为缺口位置的安全介人参考点。这些价格极值提供了关于早晨行情力度强弱的重要信息。快速回补的缺口出现时应该避免沿趋势走向进行操作。在缺口被验证有效之后，应该利用经典的短线策略准备操作。也就是说，在上行缺口回抽时买人，在下跌缺口的熊市回升时卖出。也应该考虑在交易日的高点或低点的突破位置进行操作。例如，要注意一个短期顶部的第二次验证情况，此时可以预计会发生一个上行突破并对此进行操作。
如果从一个较大的下行缺口进行操作肯定会吓坏很多波段交易者。但是，如果要想持续获利，交易者就必须掌握这个获利的操作机会。如果条件合适，要学会把恐惧放在一边，并与公众的行为相反。在发生令人倒胃口的下跌缺口时，适时调整自己的反应，观察并利用本行情中对立面的行为。
分析在一个动荡收盘行情中买人是否有问题，并在晚上花时间考虑第二天的行情对收益和损失的影响。很多重仓的交易者在这种非常危险的状况下常常非常紧张，甚至夜不能寐。令人惊喜的回报和令人痛苦的损失都使人们的头脑失去理性。最后下一个交易日终于到来，最艰难的操作也发生了。早期出现的股价波动表明价位又深深推进到缺口中，这个痛苦的结果很快驱散了他们的理智，恐惧带来的本能取而代之。极度惊恐之中，他们在开盘后卖出，如释重负，颇为欣慰。
很快股票发生反转，以火箭的速度远远超过自己的买入价。
股市职业交易者利用人们的恐惧感为自己创造利润。很多开盘时期的缺口使一些大玩家通过远离公众的方法获利。当总体的交易环境有利于自己强烈的买人欲望时，这些股票的缺口实际上对于波段交易者来说是低风险的介人点。要学会正确解释这种市场情绪，并利用对信息理解错误进行操作的空方给自己带来好处。
但是，在这种行情中操作要极其小心。只有一个具有良好风险管理经历的老练的波段交易者才能在一个下跌缺口位进行看涨操作。时机选择错误的操作对于一个股票账户的影响非常不利。只要有可能就要在开盘阶段避免操作，他们应该在第三根价格线反转位置附近寻找交叉验证的情况，发现一个可以马上介入的小型回抽行情。同时，也要先浏览有关消息，判断剧烈行情的严重程度。当发现没有明显的理由会导致股价下跌时，就说明最佳的操作机会出现了。
要的新闻不会总是否定下跌缺口的操作机会。坏消息给内部人士提供了一个机会，他们可以在一个有利的价位进入正在上涨的行情中。当每一个人都认为会下跌时，内线交易者就利用公众的恐惧心理进行交易，对开盘筹码剧烈打压。在强势行情中，这些过程会导致开盘后的剧烈反弹。但是在这种急剧动荡的情况下，波段交易者-定不要期望缺口会彻底回补，不论行情给予多少利润他们都会接受，然后再转向另外一个交易机会。
对风险警惕的交易者在这些恐慌的早市阶段也可以找到获利的机会。要注意寻找靠近上一个交易H收盘价位的第一个上升形态，这种情况表示缺口会回补，是反转行情的第一个阶段，价格还会升高。可以把这种简单的价格验证行为当成双顶形态考虑，并在下一个回抽中子找上涨机会，或者在第三次上升时向极值靠拢。
反趋势缺口介入需要对数据进行正确的解释，对公众的情绪科学解读，并确定良好的操作时机。经验丰富的波段交易者能够发现这些早晨行情中众多额外的特征。庄家和专家都不会在大部分时间一直坚持最初的投资策略。他们经常操作这些相同的经典行情，同时也经常会袖手旁观。长时间积累起来的操作经验使他们增强了信心。同时也了解了对自己交易行为的警告信号。
