一、三山形态与中短线波段操作
案例:新野纺织(002087)
图1是新野纺织(002087)的一段日K线走势图。这段行情是更大周期下降趋势中的中级反弹，在这段中级上涨趋势中，股价以MA10为支撑向上运行，在以后的短线分析中，可以用MA10作为判断后市趋势变化的依据。
图1 新野纺织(002087)日K线走势图
从图中可以看到，股价出现两天的巨量上涨后(图中成交量A点区域)、形成了第一个高点。后来市场重新回落到MA10附近，之后受到支撑，股价再次向上。当股价到达前期高点1的位置时，股价向上突破失败，市场再次回落，并在相对高位横盘，直至高点3出现。从成交量来看，三个股价高点对应的成交量A、B、C是脉冲式放量，说明这段行情是中短线资金在其中兴风作浪，市场难以维持中长期的上涨趋势。
三山形态也遵从“事不过三”这一规则。当多头第三次尝试将股价向上推高失败后，多头信心受到打击，许多原先看多的投资者开始怀疑自己的观点，市场中的空头力量开始滋长。当股价向下连续跌破MA10、颈线位置和MA30后，可以用“兵败如山倒”来形容多方的颓势，随后市场进入加速下跌过程中。
通过这个案例，投资者一定要谨记这一点:短线或中线投资，特别是在市场处于一个大的下降趋势时，一旦市场中短期反弹有结束迹象，一定要立即止盈或止损，绝不能抱侥幸心理。在上面的案例中，如果投资者没有在三山形态确立后马上离场，而是维续持有手中的股票，那么后市的连续暴跌会让投资者损失惨重。
二、三山形态与中长线波段操作
案例:天音控股(000829)
图2是天音控股(000829)的一段周K线走势图。从图中可以看到，股价从6元区经过一轮快速拉升后，最高价到达15元上方，上涨幅度达到150%。由于上涨过程中几乎没有像样的调整，这样市场中就积累了大量的获利筹码。此时主力也获利丰厚，那么下一步主力就会考虑如何全身而退，中小散户同样也面临着在合适的时间点卖出股票的问题。短线操作者也可以利用主力在高位振荡出货的机会，采取波段操作的方法获得波段利润。无论是哪种操作方式，都需要找到安全与风险的平衡点，知道什么时候可以参与市场交易，什么时候不能参与。
图2 天音控股(000829)周K线走势图
首先根据三山顶部形态特征和要求的条件，分析技术形态是否是三山形态。
①第一个山峰形成前，市场经过了一段较大的涨幅。股价从6元上涨到15元上方，涨幅超过150%，完全满足涨幅这个条件。
②三座山峰的最高价相近。该股走势基本满足该条件，各山峰依次抬高，属于上升三山顶部形态。
③股价最终向下跌破颈线位置。如图中的B点位置，市场以一根中阴线向下突破。
④第三座山峰有重要的顶部K线形态信号，可以进一步证明顶部形态成立。在该股的第三座山峰，出现了两根有顶部反转意义的十字星线。
⑤观察MACD指标，可以看到该指标与三山相对应的高点A、B、C依次下降，与K线三个高点依次上升形成顶背离。A点位置出现MACD快线DIF下穿慢线DEA的“死叉”，这也从另外一个角度证明该三山顶部形态成立。
根据以上分析，可以确定这段走势的安全区域和危险区域，同时将止损点明确下来。从图中可以看出，第一安全分界点可以用MACD指标确定在A点死叉前。第二安全分界点放在颈线位置，即股价只要不向下突破颈线，即可继续持有。一旦股价向下突破颈线，必须采取止损动作。
